Lehetséges, hogy végül Olaszország pénzügyi összeomlása adja meg az Európai Uniónak a kegyelemdöfést?
Olaszország
a világ harmadik legnagyobb adósa, az Egyesült Államok és Japán után.
GDP arányos adóssága jelenleg 120% és Európában nekik van a legtöbb
államadósságuk. Ezért is olyan fontos fejlemény, hogy az olasz szavazók
egyöntetűen visszautasították a megszorításokat. A Silvio Berlusconi és
Beppe Grillo, megszorítás ellenes jelöltek által vezetett politikai
pártok a vártnál sokkal jobban teljesítettek. Együtt a szavazatok 50%-át
szerezték meg.
A
szavazók látták a megszorítások eredményét Görögországban és
Spanyolországban és köszönik, nem kérnek belőle. Sajnálatos módon
azonban, eddig a megszorítások ígérete tartotta felszínen az olasz
gazdaságot. Most, hogy a szavazók visszautasították a megszorításokat, a
befektetők attól tartanak, hogy a többi európai országban is szétesnek a
hasonló programok, ami némi pánikot eredményezett a pénzpiacokon.
Mit jelentenek a megszorítás-ellenes választási eredmények Európa többi részére nézve? A CNBC a következőket írta:
„Azt
gondolom, hogy a választási eredmények (vagy azok hiánya) negatív
hatással lesznek az euróra és nyomás alatt tartják az európai valutát
egy időre,” mondta Omar Esiner, a Commonwealth Foreign Exchange vezető
piaci elemzője, hozzátéve, hogy nem csupán az Olaszországban tapasztalt
bizonytalanságról van szó. „A jelenlegi hatalommal szembenálló olasz
pártok váratlan erősödése bizonyítja a megszorítások miatt érzett
frusztrációt és a Németország által támogatott intézkedések
visszautasítását. Ez ismét felszínre hozhatja az adósságválság
megoldatlan problémáit és veszélyezteti az eurózóna reformokat.”
A Zerohedge a következőképpen foglalta össze az olasz választási eredmények negatív gazdasági hatásait:
A
svájci 2Y árfolyamok egy hónap óta először fordultak negatívba; az
euró/dollár árfolyama 1.3050 körülire esett (250 bázisponttal a
választás előtti érték alá); az európai VIX szinte felrobbant, a
választás előtti 19%-hoz képest 26%-ra nőtt. A részvények tekintetében
Olaszország és Spanyolország (és Portugália) voltak az igazi vesztesek.
Az olasz részvénypiac az elmúlt hat hónap legnagyobb esését produkálta,
10 hetes mélypontra zuhanva. Az olasz papírok hozama az elmúlt 19 hónap
legnagyobb emelkedését produkálta mindössze két nap alatt.
A helyzet előtte sem volt rózsás.
Nagy-Britannia például elveszítette AAA hitelminősítését, ami igen komoly hír.
Spanyolországban
az egyik legnagyobb ingatlancég, a Reyel Urbis, összeomlott, több
millió euróval tetézve a bankok amúgy is nagy veszteségét. A kormány egy
korrupciós botránnyal és a folyamatosan szervezett megszorítás ellenes
demonstrációkkal küzd.
Ami a helyzetet nehezíti, hogy Európa már eleve recesszióval küzd. A BBC szerint a válság tovább mélyült 2012 utolsó negyedévében:
A hivatalos adatok szerint az eurózóna válság tovább mélyült 2012 utolsó három hónapja során.
A 17 nemzetből álló gazdaság 0,6%-kal csökkent az előző év utolsó negyedévében, ami a vártnál rosszabb eredmény.
2009 óta ez a legélesebb zsugorodás és az első alkalom, hogy a régió nem volt képes növekedést produkálni egy adott negyedév során.
Sajnos
az államadósság nem a legnagyobb veszély Európában. A bankrendszer
összeomlásának veszélye komolyabb baj. Miért? Képzeljük el, hogy egy
szép napon minden fillérünk, ami a bankban volt, eltűnne. Az Egyesült
Államokban az FDIC minden betétet biztosít, de sok Európai országban más
a helyzet.
Kevésbé
tudott tény a spanyol válsággal kapcsolatban, hogy amikor a kormány
egybeolvasztja a bajbajutott bankokat, a betétesek megtakarításait
részvényekre váltják.
Tehát,
amennyiben a fúzióval létrejött új bank szintén csődbe menne, a
megtakarítások köddé válnának. És ez alatt nem azt értem, hogy az
amerikai FDIC mintájára a bankbetétekre biztosítást nyújtó intézmény
majd idővel visszafizeti az elveszett betéteket. Nem. Azok végleg
elvesznének.
Ezért olyan komoly dolog a Bankia csődje. Egyetlen lépéssel hét bank betétesei tulajdonképpen mindent elveszítettek.
Az
európai pénzrendszer dióhéjban: egy fizetésképtelen adósságszemét
lerakat, amit korrupt karrier politikusok vezetnek, akiknek fogalma
sincs arról, hogy hogyan hozzák helyre a gazdaságot… és ami egy nagy
kövér nullát eredményez azoknak, akik voltak olyan bolondok, hogy ott
befektessenek.
Legyen
ez figyelmeztetés! Az elkövetkezendő hónapokban sok Bankia-eset kerül
még napvilágra. Aki még nem készült fel a rendszerösszeomlásra, tegye
meg most. Szó szerint néhány hónapra, de lehet, hogy néhány hétre
vagyunk az európai bankválságtól, ami akár az egész pénzrendszert is
magával ránthatja. A Fed több százmilliárd dollárt pumpál az EU bankokba
jelenleg, hogy ezt valahogy megelőzze.
Az
európai bankrendszer az amerikainál is jóval nagyobb, így egy európai
bankválság, az egész globális bankrendszert alapjaiban rengetné meg.
Akik a józanészre hallgatnak, biztosan felfigyelnek Karl Denninger figyelmeztetésére:
A
kongresszus elpazarolta az időt, amit az európaiaktól kapott arra, hogy
„ideiglenesen” rendbe tegye a helyzetet. Nem tettek rendbe semmit,
ahogy azt az olasz választási eredmények megmutatták.
Most,
hogy fennáll a veszély a költségvetés felrúgására és a
kiadáskorlátozások megszüntetésére (az Egyesült Államok mintájára), a
piacok felismerték a veszélyt, ami tulajdonképpen egy percre sem múlt el
az elmúlt években.
Egyszerűen csak hazugságokkal takarták el.
Amerikában
Bernanke mesterkedései és néhány másik manőver négy évet adott a
kongresszusnak, hogy elvégezze, amit kell. Nem tették meg, mert ugyanez
az ajándék idő, egyúttal elaltatta veszélyérzetüket a piacok felől
érkező sürgetéssekkel szemben.
Krugman és a hozzá hasonlók állítják, hogy minden rendben és nyugodtan lehet költekezni. Nincs igazuk.
A
kongresszus kifutott az időből. A deficitet növelő költekezésnek véget
kell vetni, függetlenül a gazdasági károktól, amit ez okozhat.
Az
amerikai és európai vezetők csupán halogatták a válság kirobbanását és
ezzel még rosszabb helyzetet teremtettek. Az idő pedig közben fogy.